Qué es una sicav

Continuando con nuestro diccionario bursátil llegamos a uno de los términos que más interesa y a la vez despierta más críticas, las famosas sicav o Sociedades de Inversión de Capital Variable.

Creeme que nos hemos currado el post, probablemente nos situemos primeros en google para la busqueda de sicav 😉 Prepárate para conocer ¿Qué es una sicav? ¿Cómo funcionan? Las ventajas para sus participantes, tributación de la sicav o cuales son los ricos españoles y latinos que tienen una sicav y porqué.

¿Qué son las sociedades de inversion de capital variable o sicavs?

El término SICAV es la abreviación de Sociedad de inversión de capital variable. Para entendernos, es una forma de inversión colectiva que desde hace unos años se ha hecho muy popular en europa y que está rodeada de polémica por su «tributación». Entre otros las sicavs se dedican:

La gestión de compra o venta de activos, la custodia y administración de estos. Pudiendo ser activos de cualquier tipo, acciones, inmuebles, patentes, derechos de autor…. etc.

Cómo funciona una sicav

Las SICAV se crearon con la idea de que los grandes patrimonios (ricos) permanecieran en España y no migraran hacia otros paises ofreciendoles una fiscalidad más interesante.

Funciona como una sociedad anónima, donde los ahorradores que participan en ella pasan a ser accionistas y colectivamente invierten el capital en diferentes productos, como renta fija, renta variable, materias primas, derivados…etc

Es conocida la polémica de las sicavs o lo poco populares que son entre diversos sectores, porque desde un tiempo aquí hay personas individuales utilizan diferentes artimañas para constituirlas dentro de un marco legal. En vez de ser una sociedad colectiva de inversión que es para lo que nacieron.

Requisitos de una  SICAV

Sabiendo ya qué son y cómo funcionan, ahora vamos a conocer cuales son las características de una sicav y sus requisitos para constituirla.

Mínimo de capital en una SICAV

Una SICAV necesita un mínimo de 2.400.000 de euros para estar conforme a la ley al constituirse y este importe debe mantenerse mientras este inscrita en el registro mercantil.

Número de accionistas para una SICAV

Una de las preguntas más típicas es ¿Cuántos accionistas necesitas para constituir una SICAV? Un minimo de 100 accionistas para poder formar este tipo de sociedad de inversión.

Quién controla una SICAV

La CMNV o comisión nacional del mercado de valores, será el organismo encargado del control y tutela, al igual que la Dirección General del Tesoro y Política financiera

Quién administra una SICAV

A diferencia de los fondos de inversion no es necesario que haya un gestor o gestores, al ser una S.A, habrá un consejo de administración que se ocupe de la gestion, sin embargo lo normal es que éste busque a una gestora especializada.

El consejo de administracion estara formado por un minimo de 3 personas, que necesitaran al menos 2 a;os cada uno de experiencia en mercados financieros.

Reglamento de la Sicav

Dentro de este documento quedará registro de las politicas de inversion y los porcentajes que van a seguirse. Es importante que los accionistas o futuros accionistas se preocupen de conocer el reglamento de la sicav que van a invertir. (Nunca inviertas en algo que no conoces)

Mas requisitos

  • Limitaciones a las inversiones.
  • Capital variable entre el mínimo y máximo fijado

Restricciones de una SICAV

Para evitar malas praxis, ayudar al control y la seguridad de las sociedades de inversion de capital variable, se han establecido una serie de limitaciones en la forma de invertir de nomindos coeficientes:

  • El coeficiente de control: Un 5 % es el maximo de valores emitidos o avalados por una misma entidad
  • El coeficiente de inversión: Este coeficiente limita que un minimo del activo (un 90%) será invertido en valores mobiliarios admitidos a cotización en mercados organizados reconocidos oficialmente.
  • El coeficiente de Liquidez: Limita a un mínimo del 3 % la liquidez
  • El coeficiente de diversificación: No podrá invertir más del 5 % de su activo en una misma sociedad. Cabe la posibilidad de hasta un 10% cuando el que superan el 5% no sobrepasen del 40% del activo de dicha sicav.

Tributación e impuestos que pagan las SICAV

Llegamos a la polémica, seguro que has oido hablar a los «políticos» sobre las sicavs y sus ventajas fiscales, aquí hablaremos largo y tendido de si es un mito o por el contrario una realidad y estas sociedades se benefician.

  • El impuesto de sociedades es por «regla general» un 25%
  • Las SICAV «sólo» tributan un 1% de los beneficios anual generados o de las plusvalías. (Como cualquier fondo de inversión, no entiendo porqué no se habla de esto)
  • Debe cumplir con el mínimo de accionistas.
  • Una vez que el accionista retira su parte de capital de la sociedad, entonces pagará los impuestos, IRPF, que le correspondan como persona física.

Entonces, si participo en una sicav ¿Cuanto pagaré de impuestos al retirar mi dinero?

Más de lo que piensas. Esos beneficios que vas a percibir..

  • Habrán pagado 25% (tipo general impuestos de sociedades) en el origen (empresa que los genera), por lo que la sicav percibirá sobre un 75% de los mismos
  • La sicav pagará un 1% sobre lo que percibe
  • Ahora la persona física, perteneciente a la sicav, que retira su parte de los beneficios, tiene que pagar sus impuestos. Entre un 19% y el 23%

Resumiendo, cuando retiras los beneficios en una sicav, probablemente hayan pagado alrededor del 49% de impuestos.

La polemica de la SICAV: los 100 accionistas

No hay semana en Espa;a que no salga un politico o periodista hablando de las sicavs como metodo de los «ricos» para evadir impuestos. Pero que hay de cierto en eso?

No mentimos si decimos que muchas personas adineradas utilizan las sicavs como herramienta de inversion, pero que hay de malo en eso? Es una forma de invertir en bolsa u otros activos como cualquier otra.

Entonces, donde esta el punto polemico de las sicavs que tanto molesta?

La sicav nace como una forma de inversion colectiva, sin embargo, aqui viene la «trampa» esta es la estrategia que tanto se critica pero que es perfectamente legal.

  • Hay una persona adinerada que «monta» la sicav y aporta los 2.399.010€, el resto hasta 2.400.000€ (el minimo capital necesario para una sicav) lo aportaran los socios restantes, los tambien llamados «mariachis».
  • Los socios restantes, 99, tendran una accion cada uno por un valor de 10€, que se sumaran al total puesto por el socio principal (2.399.010)
  • De esta forma se completa el total hasta 2.400.000€ que es el minimo capital que exige la ley para una sicav.

Este tipo de socios no se consiguen a traves de la comercializacion de las acciones de la sicav, si no que son conocidos o empleados financieros que solo van a constar para poder conseguir los 100 (el minimo exigido por la ley)

Despues de toda estrategia, puede evadir impuestos el due;o de una sicav? Como ya hablamos en el punto anterior, los impuestos, la respuesta es que NO. Una vez que quiera retirar todo su capital habra pagado todo los impuestos que le corresponden.


Que Ventajas e inconvenientes tienen las SICAV

 

Ventajas de las SICAV

  • La Fiscalidad que ofrecien las sicavs es uno de los alicientes que tiene, 1% frente al 25% (general) que se paga como impuesto de sociedades. No puedes olvidar que al retirar las plusvalias la tarifa impositiva oscilaria entre el 19% y el 23%
  • Retrasar el pago de impuestos, mientras que el dinero este en la sicav no tienen que pagar por plusvalias, incluso podrias pasarlo a otra sicav.
  • Rapida liquidez, las acciones de la sicav podrian liquidarse en caso de necesidad con relativa rapidez
  • Puede retirar capital social siempre que no supere la cantidad incial invertida
  • No hay gestores necesariamente. El propietario de la sicav podra controlar el rumbo de la gestion de esta, decidiendo en todo momento cuando compra o cuando vende.
  • Amplia oferta, en el MAB o Mercado Alternativo Bursatil hay infinidad de diferentes sicavs pudiendo participar en ellas en cualquier momento.
  • La junta de accionistas controlara la gestion del capital, Control del capital Los accionistas de una SICAV, como los de cualquier sociedad, tendrán el control del capital a través de la Junta de Accionistas y de su delegación en el Consejo de Administración.

Inconvenientes de una SICAV

  • Número de socios

Tener un número mínimo de 100 socios hace que sea difícil de alcanzar sin recurrir a las “tretas” de los mariachis que antes te comentábamos.

  • Importe

El importe mínimo es muy elevado, limitando la constitución de estas sociedades a muchos ahorradores.

  • Problemas de internacionalización

Es un producto del que se podrá disfrutar SOLO en territorio español.

Si los accionistas decidiesen traspasar esta sociedad fuera de España, estarían obligados a liquidarla con el impacto fiscal correspondiente.

  • Impacto fiscal por traspaso

A la hora de recuperar las plusvalías, el importe total a soportar puede resultar superior.


¿Es lo mismo una SICAV que un Fondos de Inversión?

Aunque son parecidos en algunos puntos y la mayoría de la gente suele confundirlos. No tienen nada que ver, si no conoces las diferencias y en qué se parecen, sigue leyendo 😉

Las sicavs resumiendo:

  • La SICAV es básicamente una Institución de Inversión Colectiva con personalidad jurídica.
  • Se rige por su normativa como S.A, con una organización interna.
  • Los participantes son accionistas, teniendo acceso a través del Mercado Alternativo Bursátil al capital.

Los fondos de inversión resumiendo son:

  • Igualmente son una Institución de inversión Colectiva, pero sin personalidad jurídica. Aquí no se llamaría accionistas a los inversores si no partícipes.

En qué se parece un Fondos de Inversión y una SICAV

  • Como hablábamos en el punto anterior ambos son una forma conjunta de invertir para varios participantes, o una Institucion de Inversión Colectiva
  • Con ambos no sólo invertes en bolsa, también en renta fija, derivados, materias primas etc..
  • Hay una clara estratecia de inversión que debe constar en la publicidad informativa y en los informes anuales, cuentas, informes trimestrales o semestrales.
  • A la hora de pagar impuestos o tributación es la misma la de las sicavs que los fondos de inversión.

Diferencias entre sicav y Fondos de Inversión

  • Las SICAV tienen menos regulación por lo que pueden flexibilizar sus políticas a la hora de invertir, haciendo sus estrategias más dinámicas.
  • Los fondos de inversión no tienen personalidad jurídica como sí tienen las SICAVs
  • Las sicav necesitan un mínimo de 2.400.000€ y los fondos de inversión 3.000.000€ para constituirse.
  • Los fondos de inversión no tienen estipulado un máximo de capital, mientras que la sicav sólo podría como máximo 10 veces la cantidad con que se creó.

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